Premier fonds négocié en bourse lié au bitcoin aux USA

Premier fonds négocié en bourse lié au bitcoin aux USA

Vous vous intéressez au bitcoin mais vous ne voulez pas ouvrir un compte de trading de crypto-monnaies ? Wall Street a quelque chose pour vous.

ProShares a déclaré lundi qu’il prévoyait de lancer le premier fonds négocié en bourse du pays lié au bitcoin. L’ETF, dont le symbole de téléscripteur est « BITO », devrait commencer à être négocié mardi, sauf opposition des régulateurs.

Il s’agit de la dernière étape importante pour le bitcoin et pour le secteur des ETF en général. Dans une déclaration, Michael Sapir, PDG de ProShares, a comparé le lancement d’un ETF lié à la crypto-monnaie au lancement en 1993 du premier ETF sur actions et au lancement en 2002 du premier ETF sur obligations. Le marché américain des ETF a atteint plus de 5,4 billions de dollars et ils sont détenus par environ 9 % de tous les ménages du pays, selon l’Investment Company Institute.

Les crypto-monnaies, quant à elles, ont explosé pour devenir une industrie de près de 2,5 billions de dollars après la création de milliers de monnaies numériques. Le bitcoin est la plus importante d’entre elles, avec une valeur totale de près de 1,2 billion de dollars. Mais comme beaucoup dans le monde de la crypto-monnaie, l’ETF lié au bitcoin est un peu compliqué.

Le fonds n’investira pas directement dans le bitcoin lui-même. Il se concentrera plutôt sur les contrats à terme liés au bitcoin, un marché qui est supervisé par les régulateurs américains et qui peut être compliqué en soi. Cela signifie que les investisseurs doivent être particulièrement conscients de ce qu’ils achètent et de la manière dont ils sont susceptibles de se comporter.

Voici un aperçu de ce que le FNB fait et ne fait pas :

Pourquoi est-ce si important ?

Un ETF lié au bitcoin offrirait aux investisseurs un nouveau moyen de s’impliquer dans le domaine en pleine expansion des crypto-monnaies. Le prix du bitcoin a plus que doublé cette année, et un nombre croissant d’investisseurs y voient un moyen de protéger leurs portefeuilles.

L’espoir est que le prix du bitcoin évolue d’une manière qui ne soit pas aussi liée aux attentes de l’économie que les actions et autres investissements. Si tel est le cas, il pourrait contribuer à soutenir les portefeuilles lorsque tout le reste est en baisse ou lorsque l’inflation est élevée. Le bilan n’est cependant pas parfait : Lorsque le marché boursier américain a chuté de près de 34 % au début de la pandémie en 2020, le bitcoin a perdu à peu près autant.

Certains investisseurs peuvent ne pas vouloir ouvrir un nouveau compte de négociation pour les cryptocurrences. Ils peuvent plutôt acheter l’ETF par le biais de comptes de courtage classiques qu’ils utilisent déjà pour leurs actions ou leur IRA.

Qu’est-ce qu’un ETF ?

Un fonds négocié en bourse permet aux investisseurs d’acheter facilement un panier entier d’investissements. Certains des FNB les plus populaires suivent des éléments comme l’indice S&P 500 des grandes valeurs américaines, le prix de l’or ou les indices des obligations à haut rendement.

Contrairement à un fonds commun de placement traditionnel, dont le prix n’est fixé qu’une fois par jour, les investisseurs peuvent acheter ou vendre un FNB tout au long de la journée de négociation. C’est particulièrement important pour les crypto-monnaies, dont les cours peuvent varier fortement d’une minute à l’autre, voire d’un jour à l’autre.

Ce nouvel ETF va donc suivre le cours du bitcoin ?

Non, et c’est l’une des distinctions les plus importantes. Le fonds investira dans des contrats à terme sur le bitcoin, qui sont essentiellement des paris sur l’évolution du prix du bitcoin au cours de chacun des mois à venir.

Le marché à terme du bitcoin est supervisé par la Commodity Futures Trading Commission, ce qui peut offrir aux investisseurs une plus grande protection. Mais il ne suit pas non plus parfaitement le cours du bitcoin.

« Ce n’est pas un substitut à la possession directe de bitcoins », a déclaré Todd Rosenbluth, responsable de la recherche sur les ETF et les fonds communs de placement chez CFRA.

À qui cela convient-il le mieux ?

Parce qu’il sera investi dans des contrats à terme au lieu de bitcoins réels, l’ETF est loin d’être idéal pour un adepte du bitcoin qui souhaite investir à long terme, a déclaré Rosenbluth.

Au lieu d’un investisseur qui achète et conserve, il a dit qu’il est plus susceptible d’être populaire auprès des traders à court terme qui veulent faire de l’argent sur sa volatilité, au moins au début. Il y a certainement beaucoup d’opportunités pour cela.

En l’espace de trois mois environ, au début de l’année, le bitcoin a été divisé par plus de deux, passant de près de 64 900 dollars à moins de 30 000 dollars. Depuis ce point bas en juillet, il est remonté à près de 61 800 dollars.

Combien cela va-t-il coûter ?

BITO aura un ratio de dépenses de 0,95 %. Cela signifie que 95 $ de chaque 10 000 $ investis dans le fonds serviront à payer ses frais d’exploitation annuels.

Ces frais pourraient être difficiles à vendre pour les fans du bitcoin, dont beaucoup voient dans les crypto-monnaies un moyen d’éliminer les intermédiaires des industries.

S’agit-il du premier et du dernier ETF de ce type ?

Non, plusieurs autres sociétés de fonds ont déposé leurs propres demandes d’ETF liés aux contrats à terme sur le bitcoin. Certaines d’entre elles pourraient essayer de se démarquer en appliquant des frais moins élevés.

Au-delà de l’extension de la portée du bitcoin, les ETF contribueront à créer un plus grand écosystème dans le monde financier qui l’entoure, a déclaré Ben Johnson, directeur de la recherche mondiale sur les ETF chez Morningstar.

Avec un ETF lié au bitcoin, les investisseurs sceptiques auront quelque chose qu’ils pourront vendre à découvert. Dans une telle opération, ils peuvent parier sur la baisse du prix de l’ETF en empruntant une action et en la vendant, en espérant la racheter plus tard à un prix inférieur. Les ETF pourraient également permettre la négociation d’options les concernant.

« L’argent gagné sur toute cette activité de négociation va éclipser l’argent gagné uniquement sur la collecte des frais pour ces produits », a déclaré Johnson.

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